Order Book I

Un libro de órdenes es una herramienta que encontraremos en nuestra plataforma de trading y que nos indica las ordenes pendientes que existen a un determinado nivel de precio. Habrás oído hablar del DOM seguramente. Sus siglas significan profundidad de mercado, en inglés: depth of market y nos puede ayudar a detectar momentums y absorciones del precio. No es nada fácil dominarla y requiere mucha práctica.

La plataforma Bookmap

Hoy día existen indicadores y plataformas que nos pueden ayudar a ver la “huella” que dejan estas entradas de limitadas. Una de las más populares es la plataforma Bookmap. Este software muestra en detalle todas las órdenes (ofertas de compra y ofertas de ventas) que aparecen en el DOM y las imprime en el tiempo. O sea, nos muestra de forma más gráfica lo que ha pasado en libro de órdenes.

De forma más específica, lo que muestra esta plataforma, es la evolución de las órdenes que hay en el libro a lo largo del tiempo, marcando las zonas dentro de un gráfico de ticks (el timeframe que se usa en estas plataformas es muy pequeño) ya que nos ayuda a ver con detalle cada operación, volumen y posibles engaños a cada nivel de precios.

Las barras de color blanco más intenso indican gran cantidad de órdenes limitadas puestas en ese nivel que están o han estado esperando a ser rellenadas. Estas líneas pueden cambiar de intensidad según entren o salgan más órdenes.

Este software es realmente potente ja que muestra toda la información y detalles de las ordenes limitadas puestas en el libro. De todas formas la plataforma solo nos verifica los datos de diez niveles de precio (10 arriba y 10 abajo). El CME, de donde los brokers obtienen los datos, no obliga a los proveedores de datos a mostrar más niveles.

La plataforma nos muestra la línea del Bid y del Ask (la mejor oferta para el Bid y la mejor para el Ask) en verde y rojo respectivamente. También vemos unos círculos que nos indican órdenes de lotes o contratos mucho más grandes de los habituales (estos datos los tenemos también en la cinta de nuestra plataforma de trading).

Detectar los engaños

El objetivo de leer el libro de órdenes a través de estas plataformas es saber conseguir discernir entre liquidez falsa o verdadera. O sea, órdenes limitadas que las manos fuertes han puesto en cola con mala intención (90%) o con buena intención (10%). El problema es que las órdenes del libro, aunque el CME lo prohibió, se pueden cancelar y por tanto pueden engañarnos fácilmente.

La técnica más común para engañar al inversor pequeño es el spoofing. El spoofing son órdenes limitadas colocadas en medio de la nada y suficientemente lejos de la línea de precio para no ser rellenadas. Estas órdenes aparecen muy rápido y su objetivo es asustar a los traders para hacerlos creer que el precio irá hacia una dirección en concreto para después desaparecer.

Otra técnica que usan las manos fuertes es el channeling, que no es nada más que órdenes equidistantes limitadas que sirven para crear un canal visual con el que engañar a las manos débiles. Por ejemplo, pongo 1000 lotes en limitadas de compra y pongo 1000 lotes en limitadas de venta para crear un canal que condicione la operativa de los inversores pequeños.

NOTA: Esta técnica se combina con el spoofing para abrir la ventana y hacer salir la linea de precio del channeling. Hay que estar muy atento a estos engaños.

Otra estrategia de la institución para hacer mover el precio donde quieren es al técnica del backfilling (los stops de la institución). Es una barrera de órdenes limitadas que se ponen en el libro para que sepamos que el precio hacia una dirección en concreto. De hecho es un stop dinámico (trailing stop) ya que va persiguiendo el precio para asustar a las manos débiles.

Trabajar con Bookmap no es fácil. Se necesita mucha práctica pero puede darnos información de mucho valor a la hora de tomar decisiones.

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